周二，加拿大新任总理马克·卡尼在白宫与美国总统唐纳德·特朗普举行了首次会晤，双方在贸易和关税等棘手议题上展现出罕见的“积极”姿态，推动加元兑美元汇率上涨至72.7美分，创下近七个月新高。尽管两国仍存在分歧，但市场普遍解读此次会谈为重启加美合作关系的契机。

卡尼此次访美距其赢得联邦大选仅一周多时间。他在白宫表示，加拿大“永远不会被出售”，但也强调两国在伙伴关系上的潜力。

特朗普则以一贯夸张的风格称卡尼的胜选“可能是政治史上最伟大的回归之一，甚至可能比我的回归更伟大”，同时承认两人“有共同点，也有需要解决的问题”。

会谈消息推动投资者信心上升，加元和多伦多股市指数同步走高。Corpay首席市场策略师卡尔·沙莫塔（Karl Schamotta）指出，市场从两国领导人之间相对融洽的气氛中看到了避免关税危机的新希望。

他表示：“虽然特朗普曾多次发出对加拿大不利的言论，但这次会晤释放了某种稳定信号。”

然而，加元的上涨并非没有风险。加拿大国家银行经济学家斯特凡·马里恩（Stéfane Marion）与凯尔·达姆斯（Kyle Dahms）指出，加元近三个月对美元升值5.4%，但其实际汇率已高出模型估算的基本价值约9美分，存在被高估的隐忧。

两位经济学家认为，加元强势一方面源于特朗普贸易政策引发美元下跌，另一方面也因为市场对卡尼的信心提振，加元空头头寸已大幅收缩。同时，加拿大因《加拿大-美国-墨西哥协定》（CUSMA）中的豁免条款，得以避免了特朗普4月2日实施的高额关税，进一步增强了市场乐观情绪。

尽管如此，加拿大国内经济基本面却不容乐观。2月份实际GDP萎缩0.25%，为26个月来最差表现；年增长率仅为1.5%，远低于人口增长率2.8%。消费者信心也处于历史低位。

马里恩和达姆斯提醒，市场乐观可能“超前”，并强调渥太华仍需在两个关键方面加快行动：一是重新谈判更具透明度的USMCA框架，二是尽快出台可信的联邦预算，以稳定预期。他们预计，到第二季度末加元可能回落至70.4美分，下半年逐步恢复至74美分水平。

此外，沙莫塔也警告称，尽管会谈氛围正面，但特朗普仍在社交媒体上重申对加拿大的不满，称美国每年“补贴”2000亿美元给加拿大，并提供免费军事保护，还声称美国“不需要加拿大的汽车、木材或能源”。他认为：“加元的涨势可能延续，但在贸易不确定性未彻底消除前，市场将维持谨慎。”

总结来看，卡尼与特朗普的白宫会晤在政治象征和市场情绪上具有正面意义，但加元面临的真正挑战来自加拿大自身经济表现与政策执行力。短期利好可能掩盖了中长期的结构性问题，政府若不能在预算与贸易谈判上取得实质进展，市场情绪或难以持续。

新闻来源：

https://financialpost.com/news/economy/carney-trump-meeting-boosts-canadian-dollar

https://financialpost.com/news/canadian-dollar-overvalued-against-u-s-dollar-economists