45岁的Alex与Alina是一对居住在BC省的中年夫妇，育有一名正在上小学的孩子。如今，他们正在做出一项关键的财务决定：是否应该动用40万加元的可兑现担保投资证（GIC），加上现有房屋出售所得，用于购买一套价值170万至200万加元的新房，并配有出租单元？

这个决定，不仅关乎住房升级，也可能影响他们的退休计划和整体财务稳定性，“我们的父母一辈依靠养老金，基本不投资RRSP”，Alex说，“我们也习惯于购置房地产和储蓄，现在希望能做出一些改变，让钱真正为我们工作”。

投资组合经理怎么看？

CastleBay财富管理公司总裁格雷姆·伊根（Graeme Egan）在接受采访时指出，这对夫妇的财务基础稳健，现金流健康，有出租房产、储蓄、投资及养老金的多元资产组合。考虑到当前的通胀和利率环境，“把钱放在银行账户里已经不是一个可行的长期选择”。

伊根表示，在当前阶段，用GIC作为购房资金的一部分是“合理而战略性的”，“即便他们为新房承担一部分抵押贷款，出租套房所带来的稳定租金收入将有助于缓解贷款压力”。此外，他们名下的另一处出租房产每月带来5,500元净收入，足以提供额外的现金流保障。

投资策略：重点应放在资本增值

目前，Alex与Alina的资产配置偏向保守，包括73,000元的TFSA投资（主要为ETF和股票），156,000元的RRSP（投资于共同基金和ETF）以及40,000元的RESP。伊根指出，他们在退休前还有十几年时间，因此应将投资重心放在资本增值而非股息收入上。

专家建议的资产配置比例为：

70% 股票 / 30% 固定收益（如债券），并随着年龄增长逐步减少股票比例；

TFSA应持有100%股票ETF，以充分利用免税优势；

固定收益部分应主要放在RRSP中，以减少税务影响。

在地域分配方面，伊根建议：

25% 投资美国市场（涵盖大型股、小型股与科技股）；

25% 投资国际市场（其中约5%配置至新兴市场，以获取更高成长性）；

20% 投资加拿大市场。

ETF胜于共同基金？专家如此认为

伊根推荐这对夫妇进一步优化ETF投资，逐步取代零售共同基金，原因在于ETF费用低、透明度高、流动性强，且适合长期投资者。他还建议他们开设自主投资账户（如自主管理的RRSP和TFSA），以便自由选择免佣金ETF。

对于不愿频繁调仓的投资者，Egan推荐一体化资产配置ETF（如VBAL、XGRO等），这类ETF会自动按照预设比例重新平衡，方便又省心。

房产、养老金与未来计划

Alex计划62岁退休，届时每月将有5,500元的雇主养老金收入，Alina计划工作到65岁，但没有雇主养老金。两人已将出租物业作为Alina的“非正式退休金”来源，并计划将其纳入子女未来的遗产中。

伊根提醒，虽然Alex的养老金是固定福利型，但很可能在退休后具有通胀指数化调整功能，而股票投资也通常能跑赢通胀，因此重要的是为Alina和家庭构建足够的财富储备。

制定长期财务计划

专家建议，一旦新房置换完成，Alex与Alina应考虑聘请收费型财务规划师，进行退休金模拟和财务预测。通过精确测算RRSP和TFSA每年的最佳储蓄金额，加上养老金和投资收益，规划Alina的65岁财务独立的目标。

出售GIC购房是否合适？从现金流、安全性与未来增值潜力来看，这对夫妇的决定在专家眼中是“可行且理智的”。不过，要在快速变化的经济环境中稳健前行，关键仍是优化资产配置，注重长期资本增值，并结合专业建议做好整体财务规划。